晨光股份（603899）2025年一季报财务简析：净利润减16.23%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期晨光股份（603899）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入52.45亿元，同比下降4.39%，归母净利润3.18亿元，同比下降16.23%。按单季度数据看，第一季度营业总收入52.45亿元，同比下降4.39%，第一季度归母净利润3.18亿元，同比下降16.23%。本报告期晨光股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达285.91%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.65%，同比增2.41%，净利率6.28%，同比减14.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.52亿元，三费占营收比12.43%，同比增12.14%，每股净资产9.95元，同比增12.37%，每股经营性现金流0.12元，同比增64.86%，每股收益0.35元，同比减15.56%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.79%，资本回报率强。去年的净利率为6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额7.89亿元，累计分红总额37.89亿元，分红融资比为4.8。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达285.91%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在16.0亿元，每股收益均值在1.73元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是大成基金的徐彦，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为173.21亿元，已累计从业11年74天，擅长挖掘成长股。

持有晨光股份最多的基金为景顺长城新兴成长混合A，目前规模为208.88亿元，最新净值1.72（4月29日），较上一交易日下跌0.92%，近一年下跌10.84%。该基金现任基金经理为刘彦春。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：陈总，这两年二次元和 IP概念非常火爆，九木杂物社特别适合这类型产品，希望公司能抓住市场机会，顺势而为。
答：您好。公司有关注到消费者消费偏好的变化，积极布局年轻人喜爱的 IP 与二次元产品，加速文具产品的文创化，用 IP 赋能文具，让产品兼具实用价值、兴趣价值和情绪价值。奇只好玩作为公司旗下独立潮玩品牌，以自主 IP孵化、IP运营、品牌联合开发、潮玩衍生为核心经营模式，关注年轻消费者的情绪价值和价值主张，积极布局“二次元 IP”领域。

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