中国核电（601985）2025年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中国核电（601985）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入202.73亿元，同比上升12.7%，归母净利润31.37亿元，同比上升2.55%。按单季度数据看，第一季度营业总收入202.73亿元，同比上升12.7%，第一季度归母净利润31.37亿元，同比上升2.55%。本报告期中国核电公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达312.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率47.86%，同比减2.66%，净利率30.43%，同比减3.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计25.21亿元，三费占营收比12.43%，同比减8.49%，每股净资产5.48元，同比增11.11%，每股经营性现金流0.28元，同比减44.45%，每股收益0.15元，同比减6.17%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.31%，资本回报率不强。然而去年的净利率为21.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额347.90亿元，累计分红总额209.90亿元，分红融资比为0.6。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为28.38%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达58.63%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达312.31%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在107.51亿元，每股收益均值在0.52元。

持有中国核电最多的基金为华夏能源革新股票A，目前规模为82.58亿元，最新净值2.188（4月29日），较上一交易日下跌0.91%，近一年下跌9.81%。该基金现任基金经理为杨宇。

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