华谊集团（600623）2025年一季报财务简析：净利润减1.29%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期华谊集团（600623）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入104.48亿元，同比下降2.46%，归母净利润1.42亿元，同比下降1.29%。按单季度数据看，第一季度营业总收入104.48亿元，同比下降2.46%，第一季度归母净利润1.42亿元，同比下降1.29%。本报告期华谊集团公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达225.7%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率6.83%，同比减12.96%，净利率1.27%，同比减41.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.13亿元，三费占营收比3.95%，同比减8.63%，每股净资产10.7元，同比增1.8%，每股经营性现金流-1.04元，同比减19.02%，每股收益0.07元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.05%，资本回报率不强。去年的净利率为2.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市33年以来，累计融资总额155.16亿元，累计分红总额39.16亿元，分红融资比为0.25。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为70.83%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.15%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.81%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达225.7%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：主要内容如下：
答：公司的具体产能数据可见年报，主要产品体量行业领先。其中甲醇、醋酸、丙烯酸产品位于行业前列，同时公司产业链向下游延伸，产能利用率较高；广西项目自产丁醇，成本有所优势。轮胎产品整体较为平稳。
Q三爱富的产能及利用率是否有公开数据，其制冷剂产品有哪些？三爱富后续交易节奏如何安排？能否去公司参观？
请以公司公告为准；据了解，其制冷剂产品聚焦四代高端产品，同时专业从事氟聚合物、氟精细化学品、氟制冷剂等各类含氟化学品的研究、开发、生产和经营。在相关审批决策流程后，公司将有序推进三爱富公司的收购。欢迎各位走进华谊，实地参观。
Q公司一季度运行情况如何？是否有检修？
公司一季度有序运营，广西基地有例行检修。
Q公司在上海还有什么提升改善的空间？公司还有什么优化成本费用、质量改进的合理化建议和方法？
公司持续推进提升公司质量，同时也寻求新建产能的可能性。公司正通过数字化工厂、时效利润模型等方式进一步优化成本费用、提高能效。
Q目前上海很多企业有合并等动作，公司是否有意向？
公司将持续深化国资国企改革，后续事项请以公司披露公告为准。
Q上海新材料和广西新材料为何业绩差异较大？
广西新材料依托上下游产品覆盖面广的优势，持续打造一体化产业链，提升效率，降低成本。上海新材料正积极向下游拓展。

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