中航机载（600372）2025年一季报财务简析：净利润减77.79%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中航机载（600372）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入47.25亿元，同比下降16.26%，归母净利润1.01亿元，同比下降77.79%。按单季度数据看，第一季度营业总收入47.25亿元，同比下降16.26%，第一季度归母净利润1.01亿元，同比下降77.79%。本报告期中航机载公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2332.3%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率24.54%，同比减1.21%，净利率2.93%，同比减66.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.76亿元，三费占营收比10.07%，同比增24.18%，每股净资产7.73元，同比增2.6%，每股经营性现金流0.08元，同比增128.91%，每股收益0.02元，同比减77.78%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.59%，资本回报率不强。去年的净利率为5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市24年以来，累计融资总额580.29亿元，累计分红总额25.10亿元，分红融资比为0.04。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为73.15%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-7.88%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2332.3%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在11.43亿元，每股收益均值在0.24元。

持有中航机载最多的基金为富国中证军工龙头ETF，目前规模为66.32亿元，最新净值0.5787（4月29日），较上一交易日下跌0.57%，近一年上涨7.76%。该基金现任基金经理为王乐乐 牛志冬。

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