天禄科技（301045）2025年一季度盈利能力提升但需关注应收账款和有息负债增长

近期天禄科技（301045）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

天禄科技（301045）在2025年一季度实现营业总收入1.46亿元，较去年同期下降3.89%。尽管营业收入有所下滑，但公司的归母净利润达到546.8万元，同比增长6.17%，扣非净利润为505.8万元，同比大幅增长26.07%。这表明公司在本季度的盈利能力有所增强。

盈利能力

本季度天禄科技的毛利率为19.91%，同比增加了13.95%，净利率为3.08%，同比提升了0.42%。这些数据显示出公司在控制成本方面取得了一定成效，从而提高了利润率。

费用控制

然而，值得注意的是，公司的销售费用、管理费用和财务费用总计达到了1445.18万元，占营业收入的比例为9.9%，相比去年同期增长了18.41%。这可能意味着公司在费用管理上面临着一定挑战。

资产负债情况

截至本季度末，天禄科技的货币资金余额为2.81亿元，较去年同期减少了41.77%；同时，有息负债从4470.52万元增加到1.05亿元，增幅高达135.39%。这一变化提示投资者应密切关注公司的资金链状况及其偿债能力。

应收账款与现金流

此外，公司的应收账款为1.79亿元，虽然仅比去年减少了2.14%，但其与利润的比例高达659.69%，远超正常水平，这可能是未来潜在的风险点之一。另一方面，每股经营性现金流由负转正至0.07元，同比大幅增长5090.02%，显示出公司在经营活动中的现金流入有所改善。

总结

总体来看，天禄科技在2025年一季度实现了盈利能力的提升，特别是在扣除非经常性损益后的净利润方面表现出色。但是，公司也面临着应收账款高企、有息负债快速上升等问题，这些问题可能会对公司未来的财务健康产生影响。因此，建议投资者持续跟踪这些关键指标的发展趋势。

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