瑞凌股份（300154）2025年一季度：营收下滑但净利润显著增长，费用控制需加强

近期瑞凌股份（300154）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

瑞凌股份（300154）在2025年一季度实现营业总收入2.26亿元，较去年同期下降16.16%。尽管营业收入有所减少，但归母净利润达到4421.77万元，同比增长43.46%。然而，扣非净利润为1877.98万元，同比下降36.02%。

毛利率与净利率

公司的毛利率为26.0%，同比增加了10.01%；净利率为19.18%，同比大幅增长了65.76%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，但非经常性损益对净利润的影响较大。

费用情况

本季度瑞凌股份的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为2583.23万元，占总营收的比例为11.45%，相比去年同期的6.78%大幅上升了69.06%。费用占比的显著增加可能对公司未来的盈利能力产生影响，需要进一步关注费用控制措施。

现金流与资产负债

每股经营性现金流为0.02元，同比大幅增长1775.98%，显示出公司在经营活动中的现金流状况有所改善。货币资金为9.55亿元，同比增长13.51%，表明公司现金资产较为健康。同时，有息负债为3.31亿元，同比增长3.24%，处于可控范围内。

应收账款与分红

公司应收账款为2.19亿元，同比增长2.71%，应收账款与利润的比例高达145.66%，建议关注应收账款的回收情况。此外，公司自上市以来累计融资10.78亿元，累计分红9.60亿元，分红融资比为0.89，显示出公司较为重视股东回报。

总结

总体来看，瑞凌股份在2025年一季度虽然面临营业收入下滑的压力，但在净利润方面表现出色，尤其是归母净利润实现了显著增长。然而，费用占比的大幅上升以及应收账款的较高比例是公司需要重点关注的问题。

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