聚和材料（688503）一季度业绩稳步增长但需关注现金流与债务状况

近期聚和材料（688503）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

聚和材料2025年一季度财务表现

收入与利润

聚和材料在2025年一季度实现了营业总收入29.94亿元，同比上升1.38%；归母净利润达到8965.33万元，同比增长18.24%；扣非净利润为8858.69万元，同比增长5.9%。这表明公司在报告期内盈利能力有所增强。

盈利能力

尽管收入增长较为平稳，但公司的毛利率为6.33%，同比下降了23.24%，显示出主营业务的成本压力。然而，净利率达到了2.94%，同比增加了14.63%，表明公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。

费用控制

公司在销售费用、管理费用及财务费用上的支出总计为5254.33万元，占营业收入的比例为1.75%，较去年同期增长了7.82%。这说明公司在费用管理上仍有一定的提升空间。

资产与负债

截至报告期末，公司的货币资金为10.84亿元，较去年同期大幅增长231.96%，显示出良好的现金流储备。但同时，公司的有息负债也从24.35亿元增加到29.05亿元，增幅为19.27%，需要注意债务风险。

应收账款与现金流

值得注意的是，公司的应收账款为21.3亿元，虽然较去年同期减少了11.66%，但其占归母净利润的比例高达509.62%，意味着公司存在较大的应收账款回收风险。此外，每股经营性现金流为-0.49元，虽然同比改善了93.66%，但仍为负值，表明公司经营活动产生的现金流仍然紧张。

总结

总体来看，聚和材料在2025年一季度保持了稳定的收入增长和盈利水平，但在应收账款管理和现金流方面面临挑战，且债务水平较高，需持续关注这些方面的改善情况。

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