泰胜风能（300129）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期泰胜风能（300129）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.95亿元，同比上升21.01%，归母净利润4510.38万元，同比下降17.47%。按单季度数据看，第一季度营业总收入7.95亿元，同比上升21.01%，第一季度归母净利润4510.38万元，同比下降17.47%。本报告期泰胜风能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1518.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.94%，同比减30.32%，净利率5.39%，同比减36.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计5569.11万元，三费占营收比7.01%，同比减9.38%，每股净资产4.78元，同比增2.77%，每股经营性现金流-0.12元，同比增86.34%，每股收益0.05元，同比减17.61%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4%，资本回报率不强。去年的净利率为3.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额24.37亿元，累计分红总额5.92亿元，分红融资比为0.24。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为27.65%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-9.28%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1518.75%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.3亿元，每股收益均值在0.35元。

持有泰胜风能最多的基金为华安添利6个月债券A，目前规模为4.14亿元，最新净值1.0779（4月28日），较上一交易日下跌0.15%，近一年上涨2.65%。该基金现任基金经理为周益鸣 陆奔。

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