股市必读：骄成超声（688392）4月28日披露最新机构调研信息

截至2025年4月28日收盘，骄成超声(688392)报收于50.99元，上涨2.7%，换手率3.07%，成交量2.14万手，成交额1.09亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：4月28日主力资金净流入145.54万元，游资资金净流入248.36万元，散户资金净流出393.89万元。
• 机构调研要点：骄成超声2025年第一季度综合毛利率同比提升，主要由于线束连接器和半导体等领域设备及配件等毛利率较高的产品收入占比提升。

交易信息汇总

4月28日，骄成超声的资金流向显示，主力资金净流入145.54万元，占总成交额1.34%；游资资金净流入248.36万元，占总成交额2.29%；散户资金净流出393.89万元，占总成交额3.63%。

机构调研要点

4月27日电话会议

• 第一季度毛利率高的原因：2025第一季度综合毛利率同比提升主要是产品结构变化导致，线束连接器和半导体等领域设备及配件等毛利率较高的产品收入占比提升。
• 2025年第一季度分产品收入情况：收入主要来自于线束连接器超声波设备、新能源电池超声波设备以及配件业务领域。
• 线束连接器和半导体领域业务展望：公司超声波设备在线束连接器领域和半导体领域进行了长期验证和积累，相关技术和设备性能均已经能够有效满足客户需求，公司持续加强相关产品市场开拓工作，积极推进国产替代进程，线束连接器领域和半导体领域业务有望继续保持高景气度。
• 先进封装领域产品布局进展：目前，在先进封装领域，公司先进晶圆超声波扫描显微镜已经获得行业知名客户验证性订单，并于近期完成正式交付。公司还布局了超声波固晶机、超声倒装固晶机等产品，积极推进相关设备研发、试样工作。
• 医疗领域产品进展：公司有序推进医疗领域产品布局，超声波口腔设备正在取证过程中，公司超声波口腔设备有望年内实现销售，相关中高端应用等产品仍在积极布局中。
• 未来两个季度排产和扩产情况：目前公司产能利用率充足，公司通过购置精密生产设备等方式扩充配件等产品产能，相关工作正在有序进行中。
• 拓展海外市场的规划和预期：公司海外团队已经组建成型，同时公司产品经过在客户处的长期验证，技术及性能等均达到甚至超越国际竞争对手的水平，公司能够为客户提供具有较高的性价比和优质服务的解决方案。今年公司将积极拓展海外市场比如欧洲地区，将成熟先进的产品比如线束连接器超声波设备、半导体超声波设备等推向海外市场，力争实现海外业务突破。
• 关税政策变化的影响：目前公司海外收入占比较小，关税政策变化对公司暂无影响。
• 半导体产品对应市场规模：公司在功率半导体领域的产品主要有超声波端子焊接机、超声波PIN针焊接机、超声波键合机、超声波扫描显微镜等，并均已批量出货。在功率半导体领域，超声波焊接设备每年新增市场需求约5-10亿元。另外公司布局了晶圆级超声波扫描显微镜、超声波固晶机等先进封装领域产品，在该领域进口设备占有较高市场份额，核心设备国产化率较低，市场空间广阔。
• 与交大关于机器人合作的具体情况：公司与上海交通大学就“芯声智能装备联合实验室”共建进行了签约，双方将依托各自优势和资源，在半导体先进封装、智能机器人等前沿领域开展深度合作，共同开展芯片先进封装工艺装备技术、人形机器人智能超声感知技术、半导体超声精密检测技术等前沿方向研究，推进相关领域的人才培养与技术成果转化工作，力争突破国外技术垄断。另外，公司紧跟技术和市场趋势，逐步拓展超声波技术新的应用，比如在航空航天等领域复合材料增减材、检测类的应用，积极推进相关产品落地。

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