金固股份（002488）2025年一季度营收增长但盈利承压，现金流和债务状况值得关注

近期金固股份（002488）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

金固股份（002488）2025年一季度财务表现分析

金固股份在2025年第一季度实现了营业总收入8.87亿元，同比上升8.48%。然而，归母净利润为773.88万元，同比下降21.89%，扣非净利润为623.57万元，同比上升2.57%。这表明公司在主营业务上的盈利能力有所波动。

盈利能力分析

• 毛利率：公司毛利率为12.07%，同比增加了17.09%，显示出公司在控制成本方面取得了一定成效。
• 净利率：净利率为0.86%，同比减少了27.75%，表明尽管收入有所增长，但净利润并未同步提升。
• 每股收益：每股收益为0.01元，与去年同期持平。

费用控制

公司的销售费用、管理费用和财务费用总计为7464.97万元，三费占营收比为8.42%，同比增加了24.26%。这表明公司在费用控制方面面临一定挑战。

现金流与资产状况

• 货币资金：本季度末货币资金为0元，相比去年同期的5.09亿元大幅减少，反映出公司现金流状况较为紧张。
• 应收账款：应收账款为6.17亿元，同比增加3.74%，且应收账款占最新年报归母净利润的比例高达2661.08%，需关注其回收风险。
• 每股经营性现金流：每股经营性现金流为-0.17元，同比减少了55.68%，进一步凸显了现金流的压力。

债务状况

• 有息负债：有息负债为28.84亿元，同比减少了6.89%，但仍处于较高水平。
• 有息资产负债率：有息资产负债率为31.12%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比为100.22%，表明公司存在一定的偿债压力。

商业模式与资本结构

公司业绩主要依赖于研发、营销及资本开支驱动。需要注意的是，公司资本开支项目的合理性及其面临的资金压力。此外，公司自上市以来累计融资总额为39.94亿元，累计分红总额为3.29亿元，分红融资比仅为0.08，显示出公司更侧重于资本投入而非股东回报。

总结

总体来看，金固股份在2025年一季度虽然实现了营业收入的增长，但在盈利能力、费用控制、现金流管理和债务状况等方面仍面临较大挑战。投资者应密切关注公司未来的现金流改善情况及债务管理措施。

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