道通科技（688208）2025年一季度业绩显著增长，需关注应收账款比例

近期道通科技（688208）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

道通科技（688208）在2025年第一季度实现了营业总收入10.94亿元，同比上升26.71%；归母净利润达到1.99亿元，同比上升59.91%；扣非净利润为1.97亿元，同比上升57.5%。这表明公司在报告期内的盈利能力得到了显著提升。

盈利能力

公司的毛利率为56.58%，较去年同期减少了0.74个百分点；净利率为17.01%，同比增长了27.52%。尽管毛利率略有下降，但净利率的增长显示出公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为1.93亿元，三费占营收比为17.61%，同比下降了25.07%。这表明公司在费用控制方面表现良好，有效地降低了运营成本。

资产状况

截至报告期末，公司货币资金为20.28亿元，同比增加17.78%；应收账款为9.19亿元，同比增加26.82%。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达143.39%，这一比例较高，值得投资者关注。

股东权益

每股净资产为7.9元，同比增长16.16%；每股经营性现金流为0.62元，同比增长35.75%；每股收益为0.45元，同比增长60.71%。这些数据反映了公司在股东权益方面的稳健增长。

融资与分红

自上市以来，公司累计融资总额为12.18亿元，累计分红总额为8.12亿元，分红融资比为0.67。这表明公司在回报股东方面表现积极。

商业模式与风险提示

公司业绩主要依靠研发及营销驱动，需要进一步关注这类驱动力的实际效果。此外，较高的应收账款比例可能对公司现金流产生一定压力，建议投资者密切关注应收账款的回收情况。

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