建业股份（603948）2025年一季度业绩下滑，应收账款高企，现金流承压

近期建业股份（603948）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

建业股份（603948）在2025年一季度的财务报告显示，公司整体业绩出现下滑。截至本报告期末，公司营业总收入为5.11亿元，同比下降9.18%；归母净利润为4962.22万元，同比下降15.67%；扣非净利润为4724.49万元，同比下降14.58%。

主要财务指标

• 毛利率：16.86%，同比减少0.12个百分点。
• 净利率：9.71%，同比减少7.15个百分点。
• 三费占营收比：3.35%，同比减少17.37个百分点。
• 每股净资产：13.14元，同比增长2.71%。
• 每股经营性现金流：0元，同比减少99.65%。
• 每股收益：0.31元，同比减少13.89%。

应收账款与现金流

本报告期建业股份的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达76.27%。此外，每股经营性现金流为0元，较去年同期的0.43元大幅下降99.65%，显示出公司在现金流方面面临一定压力。

偿债能力与融资分红

尽管业绩下滑，公司的现金资产仍然保持健康状态。公司上市5年以来，累计融资总额为5.70亿元，累计分红总额为6.35亿元，分红融资比为1.11，表明公司在分红方面较为慷慨。

总结

总体来看，建业股份在2025年一季度的表现不尽如人意，营业收入和净利润均有所下降，尤其是每股经营性现金流的大幅减少，反映出公司在现金流管理和应收账款回收方面存在挑战。然而，公司在偿债能力和股东回报方面仍表现出一定的优势。

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