南威软件（603636）2025年一季度营收增长显著但亏损持续，需关注现金流与债务状况

近期南威软件（603636）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

近期南威软件（603636）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入达到1.7亿元，同比上升58.05%。然而，尽管营收大幅增长，归母净利润仍为负数，录得-3469.16万元，但同比上升48.59%。扣非净利润同样为负，为-3588.63万元，同比上升48.25%。

主要财务指标

从主要财务指标来看，南威软件的毛利率为24.74%，同比减少15.83%；净利率为-20.81%，同比增加67.6%。三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计6777.39万元，占营收比例为39.77%，同比减少了42.28%。每股净资产为4.01元，同比减少10.02%；每股经营性现金流为-0.11元，同比增加了65.93%；每股收益为-0.06元，同比增加了50.0%。

资产负债情况

在资产负债方面，公司的货币资金为1.96亿元，同比减少了27.17%；应收账款为20.16亿元，同比减少了14.44%；有息负债为14.53亿元，同比减少了10.95%。值得注意的是，本报告期南威软件的存货明显上升，同比增幅达33.64%。

商业模式与融资分红

南威软件的业绩主要依赖于资本开支驱动，需重点关注资本开支项目的合理性及是否存在资金压力。公司自上市以来，累计融资总额为10.35亿元，累计分红总额为5.17亿元，分红融资比为0.5。

风险提示

根据财报体检工具的建议，投资者应特别关注公司的现金流状况（货币资金/流动负债仅为9.62%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.52%）和债务状况（有息资产负债率已达25.02%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达15.77%）。

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