电声股份（300805）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期电声股份（300805）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.38亿元，同比上升21.45%，归母净利润433.71万元，同比下降15.46%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6.38亿元，同比上升21.45%，第一季度归母净利润433.71万元，同比下降15.46%。本报告期电声股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达4170.25%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.33%，同比减24.39%，净利率0.87%，同比减4.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计4657.78万元，三费占营收比7.3%，同比减27.24%，每股净资产3.63元，同比增0.41%，每股经营性现金流-0.09元，同比减9853.29%，每股收益0.01元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.31%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额4.32亿元，累计分红总额8041.37万元，分红融资比为0.19。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.84%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达4170.25%）

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