兴业科技（002674）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期兴业科技（002674）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.27亿元，同比上升5.04%，归母净利润1893.78万元，同比下降45.31%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6.27亿元，同比上升5.04%，第一季度归母净利润1893.78万元，同比下降45.31%。本报告期兴业科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达296.07%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.73%，同比增2.43%，净利率5.61%，同比减24.83%，销售费用、管理费用、财务费用总计4866.68万元，三费占营收比7.76%，同比增32.8%，每股净资产8.26元，同比减0.99%，每股经营性现金流0.28元，同比增85.83%，每股收益0.06元，同比减45.87%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.19%，历来资本回报率一般。去年的净利率为7.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额14.36亿元，累计分红总额11.13亿元，分红融资比为0.77。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为79.76%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.17%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.4%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达17.56%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达296.07%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.05亿元，每股收益均值在0.7元。

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