东方精工（002611）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期东方精工（002611）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.89亿元，同比上升5.73%，归母净利润2.76亿元，同比上升517.55%。按单季度数据看，第一季度营业总收入9.89亿元，同比上升5.73%，第一季度归母净利润2.76亿元，同比上升517.55%。本报告期东方精工公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达154.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.81%，同比增3.87%，净利率28.44%，同比增395.9%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.18亿元，三费占营收比11.94%，同比减7.11%，每股净资产4.35元，同比增17.03%，每股经营性现金流0.12元，同比增2599.32%，每股收益0.23元，同比增475.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.54%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为11.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额68.72亿元，累计分红总额1.53亿元，分红融资比为0.02。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达154.43%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6.0亿元，每股收益均值在0.49元。

持有东方精工最多的基金为前海开源大安全混合，目前规模为1.35亿元，最新净值1.797（4月25日），较上一交易日下跌0.61%，近一年上涨10.31%。该基金现任基金经理为刘宏。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：在包装装备业务领域，公司积极践行“走出去、引进来”战略，公司是如何在海外收并购的同时，构筑国产高端装备的竞争优势的？
答：多年来东方精工在瓦楞纸包装装备业务领域，通过超前出海布局和国产制造升级，积极践行“走出去、引进来”战略，保持行业技术先进性的同时，利用中国制造优势有效降低成本，提高了产品性价比与市场适应性，进而提升了产品的竞争优势，持续构筑在国产高端瓦楞包装装备领域的护城河。子公司Fosber亚洲和Tiru?a亚洲，通过引入Fosber瓦楞纸板生产线与Tiru?a瓦楞辊压力辊，结合中国行业市场实际需求进行改造升级，实现技术本土化与制造国产化，充分依托中国在全球范围内最完整的工业门类及制造配套优势，显著降低生产成本并提升产品竞争力。Fosber亚洲国产中高端瓦线的国产制造率已达90%，Tiru?a亚洲在2024年交付首批量产瓦楞辊压力辊产品。两家公司的发展历程，充分体现了对中外产业的融合，铸造具有差异化竞争力的国产智能高端设备，拓展中国乃至东南亚、南亚等区域新市场。

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