海格通信（002465）2025年一季报简析：净利润增7.25%，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期海格通信（002465）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入10.4亿元，同比下降9.15%，归母净利润4558.88万元，同比上升7.25%。按单季度数据看，第一季度营业总收入10.4亿元，同比下降9.15%，第一季度归母净利润4558.88万元，同比上升7.25%。本报告期海格通信公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达10437.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率27.37%，同比减14.23%，净利率4.42%，同比减4.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计8816.46万元，三费占营收比8.48%，同比增1.98%，每股净资产5.1元，同比减1.99%，每股经营性现金流-0.16元，同比增24.91%，每股收益0.02元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为0.64%，资本回报率不强。去年的净利率为2.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
偿债能力：公司现金资产非常健康。
融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额79.33亿元，累计分红总额34.07亿元，分红融资比为0.43。
商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-13.33%）
建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达10437.9%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5.12亿元，每股收益均值在0.21元。

持有海格通信最多的基金为富国中证军工龙头ETF，目前规模为66.32亿元，最新净值0.5871（4月25日），较上一交易日上涨0.19%，近一年上涨9.53%。该基金现任基金经理为王乐乐牛志冬。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司在自主可控芯片方面有哪些相关产品吗？
答：公司芯片业务呈现集群化发展良好态势。在卫星通信领域，公司是国内拥有全系列天通卫星终端及芯片的主流厂家。2024年，基于射频芯片在卫星应用领域的技术先发优势，从专用市场拓展至行业和大众消费市场，从国内客户拓展至国际客户，支持“手机直连卫星”功能的手机终端关键零部件已广泛应用于高端智能手机中，同时启动下一代无线通信射频芯片产品的研制。在北斗导航领域，公司突破了北斗三号核心技术，掌握核心技术体制，构建起芯片竞争优势，是特殊机构市场北斗三号芯片型号最多、品类最齐全的单位。2024年，继续深化基带芯片在核心体制掌握上的竞争力，成功切入行业市场的北斗规模化应用，启动向大众消费、物联网应用领域的布局，首次中选中国移动通导融合终端芯片研发服务采购项目。民用北斗芯片、卫星互联网芯片产品实现多个业内、行业“首款”，发展后劲可期，芯片业务呈现集群化发展的良好态势。

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