神州细胞（688520）2025年一季报简析：净利润减14.06%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期神州细胞（688520）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.2亿元，同比下降15.15%，归母净利润6376.78万元，同比下降14.06%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5.2亿元，同比下降15.15%，第一季度归母净利润6376.78万元，同比下降14.06%。本报告期神州细胞三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达72.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率94.88%，同比减1.84%，净利率12.3%，同比增1.27%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.81亿元，三费占营收比54.05%，同比增72.19%，每股净资产-0.91元，同比增21.59%，每股经营性现金流-0.24元，同比减161.23%，每股收益0.13元，同比减23.53%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.8%，资本回报率一般。去年的净利率为4.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为15.24%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-11.14%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达77.46%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达710.77%）

持有神州细胞最多的基金为招商核心优选股票A，目前规模为2.25亿元，最新净值0.7813（4月25日），较上一交易日上涨0.26%，近一年下跌0.47%。该基金现任基金经理为张磊。

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