光格科技（688450）2025年一季报财务简析：增收不增利，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期光格科技（688450）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2638.99万元，同比上升202.25%，归母净利润-1374.6万元，同比下降14.04%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2638.99万元，同比上升202.25%，第一季度归母净利润-1374.6万元，同比下降14.04%。本报告期光格科技存货明显上升，存货同比增幅达86.32%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率45.16%，同比增47.69%，净利率-52.09%，同比增62.27%，销售费用、管理费用、财务费用总计2030.88万元，三费占营收比76.96%，同比减55.38%，每股净资产15.19元，同比减7.59%，每股经营性现金流-0.22元，同比减4.68%，每股收益-0.21元，同比减16.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-37.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额8.76亿元，累计分红总额1452.00万元，分红融资比为0.02。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-19.84%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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