药康生物（688046）2025年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期药康生物（688046）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.71亿元，同比上升8.76%，归母净利润2998.03万元，同比上升1.7%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.71亿元，同比上升8.76%，第一季度归母净利润2998.03万元，同比上升1.7%。本报告期药康生物公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达357.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率63.05%，同比减4.45%，净利率17.55%，同比减6.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计5336.43万元，三费占营收比31.23%，同比减2.69%，每股净资产5.27元，同比增1.44%，每股经营性现金流-0.07元，同比增49.19%，每股收益0.07元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.42%，资本回报率不强。然而去年的净利率为15.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额11.27亿元，累计分红总额9471.00万元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达357.51%）

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是诺安基金的杨谷，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名第三，其现任基金总规模为51.73亿元，已累计从业19年68天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有药康生物最多的基金为天弘医药创新A，目前规模为7.83亿元，最新净值0.7722（4月25日），较上一交易日下跌0.26%，近一年上涨10.68%。该基金现任基金经理为郭相博。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：国内科研和工业客户的需求情况，预计 2025 年的增长情况？
答：国内科研客户需求稳定，公司销售渠道建设完整、市场口碑良好，科研市场渗透率持续提升，预计 2025 年国内科研收入增速超过国内 R&D经费增速；
国内工业客户需求缓慢复苏，自免、代谢等领域询单较好，客户的靶点、药物形式趋于多样，对模型需求也呈现多样化，公司庞大且不断更新的标准品系库、强大的研发能力，支撑公司能够快速响应客户要求，提供各类差异化的产品和服务。

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