聚合顺（605166）2025年一季报简析：净利润增15.04%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期聚合顺（605166）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入15.63亿元，同比下降4.63%，归母净利润8078.69万元，同比上升15.04%。按单季度数据看，第一季度营业总收入15.63亿元，同比下降4.63%，第一季度归母净利润8078.69万元，同比上升15.04%。本报告期聚合顺盈利能力上升，毛利率同比增幅2.81%，净利率同比增幅15.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.17%，同比增2.81%，净利率5.79%，同比增15.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计111.3万元，三费占营收比0.07%，同比增289.61%，每股净资产6.14元，同比增10.44%，每股经营性现金流0.1元，同比增109.57%，每股收益0.26元，同比增18.18%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.11%，资本回报率强。去年的净利率为5.1%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额5.56亿元，累计分红总额2.53亿元，分红融资比为0.45。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为86.29%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.52%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.03亿元，每股收益均值在1.28元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是交银施罗德基金的杨金金，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为84.48亿元，已累计从业4年356天。

持有聚合顺最多的基金为交银趋势混合A，目前规模为40.34亿元，最新净值4.2454（4月25日），较上一交易日下跌0.88%，近一年下跌0.79%。该基金现任基金经理为杨金金。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：美国的关税增加对公司是否有影响？
答：公司生产的尼龙切片没有直接对美国出口，公司外销收入占主营业务收入比例不超过6%。国内公司所在行业及其上游的已内酰胺产能均位居全球领先地位，公司也关注到聚酰胺6（尼龙6切片）在本轮美国行政令的豁免清单中。针对纺丝板块客户的国际贸易布局，公司持续与下游客户保持沟通，目前下游客户订单履约保持稳定，业务传导链条具备充足弹性空间。国内企业生产的切片占全球的70-80%，国内有产业链集群优势。

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