洁雅股份（301108）2025年一季度业绩下滑，需关注应收账款及现金流

近期洁雅股份（301108）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

洁雅股份（301108）在2025年一季度的营业总收入为1.24亿元，较去年同期下降了4.62%。归母净利润为1006.27万元，同比下降27.61%；扣非净利润为662.91万元，同比下降17.1%。这表明公司在该季度的盈利能力有所减弱。

盈利能力

尽管毛利率从去年同期的17.66%上升至19.75%，但净利率却从10.68%降至8.13%，下降幅度达到24.05%。每股收益也从0.17元降至0.13元，同比减少了23.53%。这些数据显示出公司在盈利能力方面面临一定挑战。

现金流与应收账款

每股经营性现金流从去年同期的0.31元骤降至0.01元，降幅高达97.14%，显示出公司在经营活动中的现金流状况显著恶化。此外，公司的应收账款占最新年报归母净利润的比例高达649.76%，应收账款体量较大，可能对公司未来的现金流产生不利影响。

成本控制

销售费用、管理费用和财务费用总计为1209.79万元，三费占营收比为9.78%，相比去年同期的10.09%有所降低，表明公司在成本控制方面取得了一定成效。

资产与负债

货币资金从7.12亿元增加到8.03亿元，增长了12.72%，显示出公司现金资产较为健康。有息负债从877.91万元增至978.18万元，增加了11.42%。

商业模式与资本回报

公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动，但去年的ROIC仅为0.68%，资本回报率不强，净利率为3.5%，表明公司产品或服务的附加值不高。

综上所述，洁雅股份在2025年一季度的业绩表现不佳，尤其需要注意应收账款和现金流的问题。

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