近期惠云钛业（300891）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

惠云钛业（300891）2025年一季度财务表现：收入增长但利润下滑，需关注现金流与债务状况

一、总体概况

惠云钛业（300891）在2025年一季度实现了营业总收入4.82亿元，同比增长19.29%。然而，归母净利润为1025.64万元，同比下降7.16%，扣非净利润为1014.16万元，同比下降4.58%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力有所下降。

二、主要财务指标

（一）盈利能力

• 毛利率：10.04%，同比增加7.34%，显示出公司在成本控制方面取得了一定成效。
• 净利率：2.13%，同比减少22.14%，表明公司在扣除所有成本和费用后的盈利水平有所下降。
• 每股收益：0.03元，同比减少6.52%，反映了股东从公司每持有一股所获得的利润有所减少。

（二）费用情况

• 销售费用、管理费用、财务费用总计2244.08万元，三费占营收比为4.66%，同比增加11.40%，说明公司的运营成本有所上升。

（三）资产与负债

• 货币资金：1.75亿元，同比减少22.78%，表明公司持有的现金及现金等价物有所减少。
• 应收账款：1.42亿元，同比增加19.27%，且当期应收账款占最新年报归母净利润比高达3219.17%，需关注应收账款的回收情况。
• 有息负债：11.59亿元，同比增加34.81%，有息负债总额显著上升，需关注债务偿还压力。

（四）现金流

• 每股经营性现金流：-0.12元，同比增加6.58%，尽管有所改善但仍为负值，表明公司经营活动产生的现金流量仍处于流出状态。

三、财务健康状况

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为24.44%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为8.66%，提示公司现金流状况较为紧张。
• 债务状况：有息资产负债率为39.27%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比例为18.68%，显示出较高的债务风险。

四、总结

惠云钛业在2025年一季度虽然实现了营业收入的增长，但盈利能力有所下滑，尤其是净利率和每股收益的下降值得关注。此外，公司应收账款规模较大，现金流和债务状况也存在一定的风险，需进一步关注其未来的经营策略和财务健康。

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