同和药业（300636）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流与债务状况

近期同和药业（300636）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期同和药业（300636）发布了2025年一季报。报告显示，公司营业总收入为1.87亿元，同比下降9.47%；归母净利润为2078.14万元，同比下降52.3%；扣非净利润为1768.06万元，同比下降56.33%。

主要财务指标

• 毛利率：27.58%，同比减少24.78个百分点。
• 净利率：11.12%，同比减少47.3个百分点。
• 三费占营收比：5.3%，同比增长25.07%。
• 每股净资产：5.53元，同比增长2.95%。
• 每股经营性现金流：0.08元，同比增长20.36%。
• 每股收益：0.05元，同比减少52.27%。

主营收入构成

根据财报，虽然具体主营收入构成未详细列出，但整体来看，公司的主营收入在2025年一季度有所下降，且毛利率和净利率均出现明显下滑。

财务健康状况

• 货币资金：3.06亿元，较去年同期的5.35亿元减少了42.74%。
• 应收账款：1.03亿元，较去年同期的1.19亿元减少了13.67%。
• 有息负债：7.84亿元，较去年同期的9.17亿元减少了14.53%。
• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为59.91%，表明公司现金流状况值得关注。
• 债务状况：有息资产负债率为22.91%，需关注公司债务水平。
• 应收账款状况：应收账款与利润的比例为96.17%，应收账款回收情况需进一步观察。

商业模式与融资分红

• 资本回报率（ROIC）：去年为3.15%，资本回报率不强。
• 净利率：去年为14.04%，表明公司产品或服务的附加值较高。
• 融资与分红：公司自上市以来累计融资10.89亿元，累计分红7973.08万元，分红融资比为0.07。

综上所述，同和药业在2025年一季度的业绩表现不佳，尤其是净利润和毛利率大幅下滑。同时，公司现金流和债务状况也需引起重视。未来应密切关注公司资本开支项目的合理性及应收账款的回收情况。

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