雪峰科技（603227）2025年一季度业绩下滑，需关注应收账款及盈利能力

近期雪峰科技（603227）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

雪峰科技（603227）在2025年一季度实现营业总收入11.24亿元，同比下降4.76%；归母净利润为6516.13万元，同比下降47.98%；扣非净利润为6171.89万元，同比下降47.96%。这些数据显示公司在该季度的营业收入和利润均出现明显下滑。

盈利能力分析

公司的毛利率为16.05%，较去年同期减少了24.26个百分点；净利率为7.03%，同比减少了36.93个百分点。这表明公司在成本控制方面遇到了挑战，导致盈利能力有所减弱。

资产负债与现金流

截至本报告期末，公司的货币资金为11.41亿元，同比增长39.32%；应收账款为8.19亿元，同比增长23.73%。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达122.59%，显示出公司在应收账款管理方面存在一定的风险。此外，有息负债为6.06亿元，同比减少了27.95%，表明公司在债务管理上取得了一定成效。

费用控制

报告期内，公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为8190.36万元，三费占营收比为7.29%，同比减少了2.01个百分点。虽然费用占比有所下降，但考虑到整体收入的减少，费用控制的效果仍需进一步观察。

每股指标

每股净资产为4.64元，同比增长7.65%；每股经营性现金流为0.21元，同比增长611.16%；每股收益为0.06元，同比减少了47.86%。每股经营性现金流的大幅增长是一个积极信号，但每股收益的显著下降反映了公司盈利能力的下滑。

总结

总体来看，雪峰科技在2025年一季度的业绩表现较为疲软，尤其是在营业收入和利润方面出现了较大幅度的下滑。公司需要密切关注应收账款的管理，并采取措施提升盈利能力。同时，尽管公司在债务管理和现金流方面表现出色，但未来的发展仍面临一定挑战。

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