沪宁股份（300669）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期沪宁股份（300669）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入6451.39万元，同比上升4.37%，归母净利润361.29万元，同比下降45.68%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6451.39万元，同比上升4.37%，第一季度归母净利润361.29万元，同比下降45.68%。本报告期沪宁股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达370.73%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.3%，同比减12.45%，净利率5.6%，同比减47.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计744.27万元，三费占营收比11.54%，同比增7.92%，每股净资产4.58元，同比减1.25%，每股经营性现金流0.02元，同比减78.6%，每股收益0.02元，同比减45.8%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.34%，资本回报率不强。去年的净利率为8.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额4.83亿元，累计分红总额1.47亿元，分红融资比为0.31。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达370.73%）

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