登云股份（002715）2025年一季报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期登云股份（002715）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.23亿元，同比上升0.04%，归母净利润30.78万元，同比下降93.66%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.23亿元，同比上升0.04%，第一季度归母净利润30.78万元，同比下降93.66%。本报告期登云股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2478.29%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.51%，同比减12.3%，净利率0.25%，同比减93.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计2485.62万元，三费占营收比20.14%，同比增7.01%，每股净资产3.47元，同比增14.23%，每股经营性现金流0.23元，同比增192.82%，每股收益0.0元，同比减93.75%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.28%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额2.34亿元，累计分红总额1794.00万元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为26.26%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.56%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.37%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2478.29%）

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