北方铜业（000737）2024年年报财务简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期北方铜业（000737）发布2024年年报。根据财报显示，北方铜业增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入241.07亿元，同比上升156.6%，归母净利润6.13亿元，同比下降1.37%。按单季度数据看，第四季度营业总收入59.31亿元，同比上升145.35%，第四季度归母净利润6629.11万元，同比下降34.81%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利10.84亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.12%，同比减51.23%，净利率2.54%，同比减61.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.95亿元，三费占营收比2.47%，同比减43.81%，每股净资产3.27元，同比增17.98%，每股经营性现金流0.19元，同比增127.03%，每股收益0.35元，同比减1.42%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.4%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额55.95亿元，累计分红总额3.91亿元，分红融资比为0.07。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为24.45%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.09%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达49.09%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达21.92%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达74.5%）

持有北方铜业最多的基金为万家战略发展产业混合A，目前规模为8.99亿元，最新净值0.8115（4月25日），较上一交易日上涨0.45%，近一年下跌10.87%。该基金现任基金经理为叶勇。

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