万泰生物（603392）2025年一季报财务简析：净利润减141.98%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期万泰生物（603392）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.01亿元，同比下降46.76%，归母净利润-5277.69万元，同比下降141.98%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.01亿元，同比下降46.76%，第一季度归母净利润-5277.69万元，同比下降141.98%。本报告期万泰生物三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达37.5%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率66.55%，同比减4.87%，净利率-13.51%，同比减178.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.9亿元，三费占营收比47.46%，同比增51.04%，每股净资产9.65元，同比减4.5%，每股经营性现金流-0.07元，同比减1028.66%，每股收益-0.04元，同比减140.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.45%，资本回报率不强。去年的净利率为4.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额38.81亿元，累计分红总额15.42亿元，分红融资比为0.4。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1774.39%）

持有万泰生物最多的基金为招商国证生物医药指数(LOF)C，目前规模为18.39亿元，最新净值0.3541（4月25日），较上一交易日上涨0.71%，近一年下跌7.08%。该基金现任基金经理为侯昊 许荣漫。

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