金盾股份（300411）：2025年一季度盈利改善但营收下滑，需关注现金流与应收账款

近期金盾股份（300411）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

金盾股份（300411）在2025年一季度实现营业总收入6584.31万元，较去年同期下降19.64%。尽管营业收入有所减少，公司的归母净利润却达到了1044.28万元，同比增长21.55%；扣非净利润为774.53万元，同比增长35.87%。这表明公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。

盈利能力

从盈利能力来看，金盾股份的毛利率为23.5%，同比增加了1.17个百分点；净利率为15.45%，同比大幅增长了62.9%。这说明公司在保持一定毛利水平的同时，通过有效的成本控制提升了净利润率。

费用控制

报告期内，公司的销售费用、管理费用和财务费用总计为1155.46万元，占营业收入的比例为17.55%，较去年同期增长了18.36%。虽然费用占比有所上升，但考虑到整体利润的增长，费用控制效果仍值得肯定。

现金流与资产状况

截至2025年一季度末，金盾股份的货币资金为1.81亿元，同比增长33.34%；每股经营性现金流为0.03元，较去年同期的-0.11元大幅改善，增幅达到122.56%。然而，需要注意的是，公司的货币资金与流动负债比率仅为86.54%，提示公司需进一步关注现金流状况。

此外，公司的应收账款为4.6亿元，占利润的比例高达3670.73%，这一比例较高，意味着公司可能面临较大的应收账款回收压力。

总结

总体而言，金盾股份在2025年一季度实现了盈利的显著改善，但营业收入的下滑以及较高的应收账款比例仍需引起重视。未来，公司应继续优化成本结构，加强现金流管理和应收账款的催收工作，以确保稳健发展。

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