兴化股份（002109）一季度亏损收窄但面临债务和现金流压力

近期兴化股份（002109）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

兴化股份（002109）在2025年第一季度实现营业总收入8.4亿元，较去年同期下降7.53%。尽管营业收入有所下滑，但公司的归母净利润和扣非净利润分别录得-9551.4万元和-9615.38万元，同比分别上升了35.82%和30.93%，显示出亏损情况有所改善。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为-4.3%，虽然仍为负值，但相比去年同期增长了38.46%；净利率为-15.42%，同比增长7.07%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，但仍未能扭转整体亏损的局面。

财务结构与偿债能力

截至本报告期末，兴化股份的流动比率仅为0.82，表明公司短期偿债能力存在较大压力。同时，有息负债为41.04亿元，较去年同期减少了2.63%，但有息资产负债率已达到36.64%，需持续关注其债务状况。

现金流量

每股经营性现金流为0.02元，较去年同期大幅下降59.08%，反映出公司在经营活动中的现金流状况较为紧张。

应收账款

值得注意的是，应收账款从去年同期的106.6万元激增至6811.57万元，增幅高达6290.10%，这一变化可能影响到公司的资金周转效率。

总结

总体而言，兴化股份在2025年第一季度虽然亏损幅度有所收窄，但在债务管理和现金流方面仍面临较大挑战。未来，公司需要进一步优化财务结构，提高资金使用效率，以应对当前的经营困境。

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