恒逸石化（000703）2024年年报财务简析：净利润减46.28%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期恒逸石化（000703）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入1254.63亿元，同比下降7.85%，归母净利润2.34亿元，同比下降46.28%。按单季度数据看，第四季度营业总收入306.48亿元，同比下降11.47%，第四季度归母净利润302.9万元，同比下降98.68%。本报告期恒逸石化短期债务压力上升，流动比率达0.63。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利7.62亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率3.66%，同比减2.65%，净利率-0.05%，同比减119.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计42.3亿元，三费占营收比3.37%，同比减6.45%，每股净资产6.43元，同比减1.95%，每股经营性现金流1.64元，同比增32.33%，每股收益0.07元，同比减46.15%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为32.33%,原因:采购支付节奏影响，2023年初支付原油采购款较多，2024年初支付原油采购款同比减少，导致本期经营活动现金流出同比减少。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为41.76%,原因:本期支付项目工程设备款、支付委托贷款减少，导致投资活动现金流出减少。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为61.4%,原因:收回融资相关保证金及融资款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.74%，资本回报率不强。去年的净利率为-0.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司有息负债相较于当前利润级别不算少。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额166.11亿元，累计分红总额55.07亿元，分红融资比为0.33。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为27.36%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.11%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达60.38%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达14.72%、流动比率仅为0.63）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达65.37%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2540.95%）

持有恒逸石化最多的基金为汇添富中证油气资源ETF，目前规模为0.63亿元，最新净值0.9112（4月24日），较上一交易日下跌0.16%。该基金现任基金经理为晏阳。

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