川发龙蟒（002312）2024年年报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期川发龙蟒（002312）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入81.78亿元，同比上升6.1%，归母净利润5.33亿元，同比上升28.62%。按单季度数据看，第四季度营业总收入21.26亿元，同比下降5.87%，第四季度归母净利润1.08亿元，同比上升20.96%。本报告期川发龙蟒盈利能力上升，毛利率同比增幅9.04%，净利率同比增幅20.65%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利6.08亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率14.33%，同比增9.04%，净利率6.52%，同比增20.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.88亿元，三费占营收比5.96%，同比减13.56%，每股净资产5.0元，同比增4.05%，每股经营性现金流0.39元，同比减9.91%，每股收益0.28元，同比增27.27%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为7.66%,原因:业务人员薪酬及业务费略有增加。
2. 财务费用变动幅度为-40.13%,原因:压降带息负债规模、优化负债结构、融资成本下降。
3. 研发费用变动幅度为-24.4%,原因:研发项目减少。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-69.32%,原因:报告期固定资产（含固定资产、在建工程、无形资产等）投资以及结构性存款投资增加。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-34.38%,原因:报告期金融机构借款净流入较上期减少。
6. 货币资金变动幅度为-17.29%,原因:新能源材料项目投资增加。
7. 在建工程变动幅度为87.9%,原因:磷酸铁锂、磷酸铁项目及配套生产线等工程项目投资增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.12%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为6.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额70.35亿元，累计分红总额7.60亿元，分红融资比为0.11。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为72.2%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.97%）

持有川发龙蟒最多的基金为建信中证农牧主题ETF，目前规模为0.63亿元，最新净值0.7114（4月23日），较上一交易日下跌1.21%，近一年上涨3.23%。该基金现任基金经理为龚佳佳。

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