莱绅通灵（603900）2024年年报财务简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期莱绅通灵（603900）发布2024年年报。根据财报显示，莱绅通灵增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入12.22亿元，同比上升66.81%，归母净利润-1.84亿元，同比下降141.92%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.4亿元，同比上升104.34%，第四季度归母净利润-1.38亿元，同比下降142.38%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.18%，同比减38.77%，净利率-15.12%，同比减44.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.93亿元，三费占营收比40.3%，同比减34.81%，每股净资产5.57元，同比减9.61%，每股经营性现金流-0.61元，同比减135.3%，每股收益-0.53元，同比减140.91%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-83.26%,原因:理财产品赎回。
2. 应收款项变动幅度为73.81%,原因:营业收入增加。
3. 营业收入变动幅度为66.81%,原因:镶嵌黄金饰品及传统黄金产品收入增加。
4. 营业成本变动幅度为143.31%,原因:总营业收入增加，但毛利率较高的镶嵌钻石饰品收入下降、毛利率较低的镶嵌黄金饰品及传统黄金产品收入占比大幅增加。
5. 销售费用变动幅度为8.63%,原因:线上业务部及门店员工的提成工资随产品收入增长而增加。
6. 管理费用变动幅度为4.3%,原因:新组建黄金项目团队的工资薪酬增加。
7. 财务费用变动幅度为142.02%,原因:利息收入减少。
8. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-133.87%,原因:本期黄金原料采购大幅增加。
9. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为159220.58%,原因:委托理财滚动购买和赎回的时间差异。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-81.4%,原因:本期支付应付股利。
11. 公允价值变动收益变动幅度为-1427.28%,原因:黄金价格上涨导致黄金租赁业务的金融负债公允价值变动。
12. 资产减值损失变动幅度为-114.44%,原因:本期镶嵌钻石饰品和裸钻及使用权资产计提减值准备。
13. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-141.92%,原因:公司产品销售结构变化导致综合毛利率下降。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-15.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额8.66亿元，累计分红总额6.35亿元，分红融资比为0.73。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为72.51%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-8.92%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）
4. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达139.13%）

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