七一二（603712）2024年年报简析：净利润减156.58%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期七一二（603712）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入21.54亿元，同比下降34.09%，归母净利润-2.49亿元，同比下降156.58%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.44亿元，同比下降45.67%，第四季度归母净利润-2.22亿元，同比下降268.03%。本报告期七一二三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达53.53%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利5.7亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率31.06%，同比减25.78%，净利率-10.42%，同比减173.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.08亿元，三费占营收比14.28%，同比增53.53%，每股净资产5.67元，同比减6.23%，每股经营性现金流-0.1元，同比减111.87%，每股收益-0.32元，同比减156.14%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-13.32%,原因:公司广告费及差旅费下降。
2. 管理费用变动幅度为2.02%,原因:管理人员人工支出较同期增加。
3. 财务费用变动幅度为99.39%,原因:公司利息收入减少，利息支出增加。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-111.87%,原因:受行业结算周期影响，公司销售回款较上年同期减少，收到的税费返还较上年同期减少。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-8784.95%,原因:公司利用闲置资金进行现金管理活动尚未到期收回。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-137.15%,原因:公司取得借款收到的现金减少。
7. 货币资金变动幅度为-57.69%,原因:公司利用闲置资金进行现金管理的规模增加。
8. 交易性金融资产变动幅度为112.99%,原因:公司利用闲置资金进行现金管理的规模增加。
9. 应收票据变动幅度为-60.71%,原因:公司应收票据到期兑付。
10. 应收款项融资变动幅度为71.83%,原因:公司银行承兑汇票和数字化应收账款债权凭证回款增加。
11. 预付款项变动幅度为204.22%,原因:公司预付材料采购款增加。
12. 其他非流动金融资产变动幅度为6019.98%,原因:公司新增投资业务。
13. 使用权资产变动幅度为-32.66%,原因:公司本期租赁资产减少。
14. 长期待摊费用变动幅度为-39.14%,原因:公司本期长期待摊费用摊销。
15. 递延所得税资产变动幅度为126.71%,原因:公司可抵扣暂时性差异增加。
16. 其他非流动资产变动幅度为-75.31%,原因:公司资产添置预付款项减少。
17. 短期借款变动幅度为-66.67%,原因:公司短期借款到期还款。
18. 一年内到期的非流动负债变动幅度为1568.59%,原因:公司一年内到期的长期借款增加。
19. 其他流动负债变动幅度为-37.13%,原因:公司未终止确认负债减少。
20. 租赁负债变动幅度为-50.46%,原因:公司本期租赁资产减少。
21. 递延收益变动幅度为31.56%,原因:公司与资产相关的政府补助增加。
22. 预计负债的变动原因:产品质量保证产生。
23. 营业收入变动幅度为-34.09%,原因:公司销售订单不及预期，交付确认收入减少。
24. 营业成本变动幅度为-21.86%,原因:公司营业收入减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-10.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司有息负债相较于当前利润级别不算少。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额4.55亿元，累计分红总额4.25亿元，分红融资比为0.93。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为77.64%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.73%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达119.25%）

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是永赢基金的李文宾，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为14.79亿元，已累计从业7年253天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有七一二最多的基金为工银互联网加股票，目前规模为23.4亿元，最新净值0.453（4月23日），较上一交易日上涨0.22%，近一年上涨1.34%。该基金现任基金经理为单文。

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