海峡环保（603817）2025年一季报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期海峡环保（603817）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.79亿元，同比上升8.2%，归母净利润4524.49万元，同比下降14.73%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.79亿元，同比上升8.2%，第一季度归母净利润4524.49万元，同比下降14.73%。本报告期海峡环保公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达404.3%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率40.91%，同比减2.15%，净利率15.72%，同比减17.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计4591.23万元，三费占营收比16.47%，同比减3.87%，每股净资产5.3元，同比增6.57%，每股经营性现金流-0.84元，同比减357.76%，每股收益0.08元，同比减14.7%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.06%，资本回报率一般。去年的净利率为12.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额9.64亿元，累计分红总额2.31亿元，分红融资比为0.24。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为59.42%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.23%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.82%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达21.48%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达97.1%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达404.3%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.25亿元，每股收益均值在0.39元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是金元顺安基金的缪玮彬，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为11.62亿元，已累计从业8年131天。

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