杭电股份（603618）2024年年报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期杭电股份（603618）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入88.51亿元，同比上升20.17%，归母净利润1.38亿元，同比上升1.72%。按单季度数据看，第四季度营业总收入24.08亿元，同比上升35.32%，第四季度归母净利润1680.9万元，同比上升13.29%。本报告期杭电股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2322.42%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.03%，同比减20.5%，净利率1.62%，同比减14.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.27亿元，三费占营收比7.08%，同比减11.22%，每股净资产4.35元，同比增9.12%，每股经营性现金流0.13元，同比减66.52%，每股收益0.2元

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产的变动原因:公司本期购买附息国债影响。
2. 投资性房地产变动幅度为56.51%,原因:千岛湖永通本期出租单独产权的房屋建筑物影响。
3. 使用权资产变动幅度为-97.08%,原因:本期合并范围减少影响使用权资产科目减少。
4. 长期待摊费用变动幅度为-34.11%,原因:本期合并范围减少影响长期待摊费用科目减少。
5. 短期借款变动幅度为31.36%,原因:本期产销规模增长，资金需求增加银行短期借款。
6. 应付票据变动幅度为-46.24%,原因:本期办理银行承兑汇票减少影响。
7. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-50.25%,原因:公司本期支付一年内到期的应付债券影响。
8. 其他流动负债变动幅度为-82.8%,原因:上年已背书本期到期的商业承兑汇票到期支付影响。
9. 长期借款变动幅度为35.1%,原因:本期子公司杭电铜箔增加项目贷款影响。
10. 租赁负债变动幅度为-100.0%,原因:本期合并范围减少影响租赁负债科目减少及一年内到期的租赁负债调整至一年内到期的非流动负债。
11. 递延收益变动幅度为74.98%,原因:子公司杭电铜箔本期收到政府扶持资金影响。
12. 递延所得税负债变动幅度为-100.0%,原因:本期公司期货公允价值变动影响递延所得税负债。
13. 其他权益工具变动幅度为-100.0%,原因:本期支付到期的应付债券影响。
14. 其他综合收益变动幅度为-219.82%,原因:公司期货持仓套期损益的有效部分影响。
15. 营业收入变动幅度为20.17%,原因:本期缆线、导线销量增加及子公司杭电铜箔投入生产形成销售影响营业收入增加。
16. 营业成本变动幅度为24.56%,原因:本期缆线、导线销量增加及子公司杭电铜箔投入生产形成销售影响营业收入增长。
17. 销售费用变动幅度为4.03%,原因:本期营业收入增长，影响销售费用增加。
18. 管理费用变动幅度为8.11%,原因:本期营业收入增长，子公司杭电铜箔投产影响管理费用增加。
19. 财务费用变动幅度为11.04%,原因:本期产销规模增长，银行融资金额增加影响财务费用增加。
20. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-66.5%,原因:本期产销规模增长及子公司杭电铜箔投产前期生产存货、应收账款占用影响经营活动现金流同比减少。
21. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为13.16%,原因:本期子公司杭电铜箔项目建设投入同比减少。
22. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-66.88%,原因:本期筹资性票据贴现款同比减少及子公司杭电铜箔新增项目贷款同比减少影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.67%，历来资本回报率不强。去年的净利率为1.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额12.57亿元，累计分红总额3.99亿元，分红融资比为0.32。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为9.43%、货币资金/流动负债仅为18.8%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.05%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达51.97%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达50.48%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达159.37%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2322.42%）

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