威尔高（301251）2025年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期威尔高（301251）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.09亿元，同比上升51.54%，归母净利润2231.58万元，同比上升6.87%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.09亿元，同比上升51.54%，第一季度归母净利润2231.58万元，同比上升6.87%。本报告期威尔高应收账款上升，应收账款同比增幅达36.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.01%，同比减15.39%，净利率7.21%，同比减29.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计2219.23万元，三费占营收比7.17%，同比增2.34%，每股净资产11.3元，同比增5.06%，每股经营性现金流-0.44元，同比减204.36%，每股收益0.17元，同比增6.25%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.86%，资本回报率不强。去年的净利率为5.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额9.72亿元，累计分红总额1803.93万元，分红融资比为0.02。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.64%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达553.35%）

持有威尔高最多的基金为大成成长进取混合A，目前规模为5.94亿元，最新净值1.1232（4月22日），较上一交易日下跌0.05%，近一年上涨34.36%。该基金现任基金经理为杜聪。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：泰国新建工厂的经营状态及市场前景介绍一下:
答：您好泰国工厂于2024年6月投产,一期设计年产能120万平方米。经过半年时间产线磨合、员工培训、体系认证、客户审核、打样等前期工作,目前第一条生产线产能利用率为60%,各项工作进入正轨,高多层板实现批量生产。泰国工厂现在主要产品为汽车电子和服务器电源。

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