上海艾录（301062）2024年年报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期上海艾录（301062）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入11.91亿元，同比上升11.63%，归母净利润5332.67万元，同比下降29.16%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.15亿元，同比上升2.96%，第四季度归母净利润-1007.61万元，同比下降142.63%。本报告期上海艾录公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达537%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.1亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.63%，同比减7.89%，净利率2.57%，同比减60.27%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.65亿元，三费占营收比13.85%，同比增16.69%，每股净资产3.52元，同比增21.46%，每股经营性现金流0.54元，同比减4.32%，每股收益0.13元，同比减31.58%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为35.13%，原因：本期新增股份支付及职工薪酬增加。
2. 财务费用变动幅度为31.2%，原因：本期计提可转债利息。
3. 经营活动现金流入小计变动幅度为7.88%，原因：本期公司收到增值税留抵税额退税。
4. 经营活动现金流出小计变动幅度为9.19%，原因：本期原材料采购备库，现金支付增加。
5. 投资活动现金流入小计变动幅度为247.1%，原因：本期理财购买金额增加，赎回理财相应增加。
6. 投资活动现金流出小计变动幅度为52.42%，原因：本期理财购买金额及房屋土建工程项目及设备投资增加。
7. 筹资活动现金流入小计变动幅度为-84.82%，原因：上年同期收到可转债的募集资金。
8. 筹资活动现金流出小计变动幅度为-42.23%，原因：本期支付到期银行借款减少。
9. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-119.66%，原因：上年同期收到可转债的募集资金。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.4%，资本回报率不强。去年的净利率为2.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司有息负债相较于当前利润级别不算少。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额1.61亿元，累计分红总额6005.89万元，分红融资比为0.37。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为32.83%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.71%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达537%）

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