三诺生物（300298）2024年年报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期三诺生物（300298）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入44.43亿元，同比上升9.47%，归母净利润3.26亿元，同比上升14.73%。按单季度数据看，第四季度营业总收入12.61亿元，同比上升23.22%，第四季度归母净利润7094.88万元，同比上升310.96%。本报告期三诺生物盈利能力上升，毛利率同比增幅1.52%，净利率同比增幅61.32%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3.7亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率54.88%，同比增2.5%，净利率7.78%，同比增61.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计16.17亿元，三费占营收比36.4%，同比增2.04%，每股净资产5.73元，同比增9.45%，每股经营性现金流1.12元，同比减14.13%，每股收益0.59元，同比增15.33%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为21.53%,原因:本期销售渠道结构变化，线上增长较快，费用投入增加及CGM产品的市场投入增加。
2. 财务费用变动幅度为-59.11%,原因:本期子公司心诺健康归还借款利息减少。
3. 投资活动现金流入小计变动幅度为625.88%,原因:本期收到的其他与投资活动有关的现金（结构性存款到期收回）增加。
4. 投资活动现金流出小计变动幅度为51.99%,原因:本期支付的其他与投资活动有关的现金（购买结构性存款）增加。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为52.81%,原因:本期收回投资（结构性存款到期收回）收到的现金增加。
6. 筹资活动现金流入小计变动幅度为-71.55%,原因:本期取得借款收到的现金减少。
7. 筹资活动现金流出小计变动幅度为-49.52%,原因:本期子公司心诺健康需偿还债务支付的现金减少。
8. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为303.53%,原因:本期投资活动产生的现金流量净额增加。
9. 应收款项变动幅度为29.70%,原因:本期CGM和线上渠道销售收入增长。
10. 固定资产变动幅度为-4.16%,原因:本期资产折旧。
11. 在建工程变动幅度为96.28%,原因:本期母公司建设全球研发中心项目。
12. 长期借款变动幅度为-99.97%,原因:本期子公司心诺健康归还部分银行长期借款以及剩余长期借款按到期时间重分类至一年内到期的非流动负债。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.05%，资本回报率一般。去年的净利率为7.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额16.69亿元，累计分红总额13.97亿元，分红融资比为0.84。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为70.62%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达190.09%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.43亿元，每股收益均值在0.79元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是睿远基金的赵枫，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为120.55亿元，已累计从业10年145天。

持有三诺生物最多的基金为睿远成长价值混合A，目前规模为165.65亿元，最新净值1.1363（4月21日），较上一交易日上涨2.08%，近一年上涨3.28%。该基金现任基金经理为傅鹏博 朱璘。

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