【机构调研记录】嘉实基金调研宁波银行、沃顿科技等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月18日披露的机构调研信息，嘉实基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）宁波银行 （嘉实基金参与公司投资者电话会议&电话会议）
调研纪要：宁波银行在2024年度利润分配方案中提出每10股派发9元现金红利，连续第二年增加分红金额。2024年净息差为1.86%，同比下降2个基点，净利差为1.91%，同比下降10个基点。2025年，公司将优化信贷资源配置，推动个人贷款增长，控制负债成本。手续费收入方面，2024年受资本市场波动等因素影响承压明显，2025年将提升财富管理业务收入，挖掘客户多元需求，丰富用卡场景。拨备覆盖率从2023年的高位下降至2024年末的389.35%，主要原因是信贷资产增长快，增加了拨备计提和不良核销。此外，公司正在研究资本计量高级法，并关注监管动态和其他同业进展。

2）沃顿科技 （嘉实基金参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：沃顿科技业务涵盖核心膜业务、膜分离工程业务和植物纤维业务。膜产品分为超滤膜、纳滤膜与反渗透膜，按应用场景分为家用膜和工业膜，两者存在显著价差。2024年家用膜与工业膜的营收占比约为37。毛利率增长源于产量规模释放、产线升级、工艺改进及供应链管理加强。生产基地预留扩产空间，具备快速启动新产线建设能力。膜产品收入近30%来自出口，出口美国产品数量占比较小，2024年海外市场增长超20%。膜分离工程业务旨在探索更广泛应用场景，推动企业向综合服务商转变。植物纤维业务发展稳定，巩固棕纤维行业领先地位。

3）博瑞医药 （嘉实基金参与公司电话会议）
调研纪要：博瑞医药在mylin靶点研发上取得进展，BGM1812具备减脂少减肌潜力，计划中美IND申请。公司认为mylin及mylin加双靶点组合具国际竞争力，计划在美国推进临床，口服多肽有望超越小分子单靶点GLP-1。公司重点开发吸入制剂和注射用补铁剂，多个产品已报产或完成BE试验，未来继续开发难仿产品和技术壁垒高的管线。外销占45%，直接发货美国业务规模较小，影响有限。发酵半合成板块稳定，传统全合成小分子仿制药易受竞争影响，注射用铁剂等新药获批可弥补影响。超一半研发投入用于代谢方向，其余投向有门槛的仿制药和创新药，以呼吸制剂、吸入制剂为主。

4）嘉化能源 （嘉实基金参与公司网络会议&现场参观）
调研纪要：2024年，嘉化能源各业务板块经营情况不一，脂肪醇系列产品收入增长22.06%，聚氯乙烯产品收入基本持平，氯碱业务收入下降5.94%，蒸汽业务收入下降6.05%，磺化医药系列产品收入下降24.78%，清洁能源产业发电量上升13.47%。2025年，公司预计蒸汽业务、脂肪醇系列产品、氯碱业务、PVC业务、磺化医药业务、光伏业务、氢能业务及码头储运业务将有不同的发展预期。脂肪醇二期项目预计2025年三季度投产，PVC二期项目视市场需求推进。公司重视股东回报，自2014年上市以来累计现金分红超50亿元，2025年新的回购计划已披露。公司现金流充沛，资产负债结构合理，能够支撑分红、回购及项目投资。氢能应用将重点发展工商业储能。2025年一季度公司开局平稳，预计经营成果稳中有增。

5）华东医药 （嘉实基金参与公司华东医药2024年度业绩交流会）
调研纪要：华东医药在多个领域积极推进产品研发和市场布局。GLP-1系列产品进展顺利，部分进入III期临床研究，预计2025年取得重要成果。ADC和PROTAC领域有多项创新产品，部分已进入临床阶段。公司积极准备产品上市，争取早日进入医保，百令胶囊成功中选全国中成药联盟集采续约，市场覆盖和基层渗透有基础。公司对海外医美市场抱有信心，正在积极推进医美产品海外注册工作。工业微生物板块各业务单元保持较快增长，整体销售趋势向好，未来将加快开拓国际市场。

嘉实基金成立于1999年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)10116.68亿元，排名8/210；资产管理规模(非货币公募基金)6346.22亿元，排名6/210；管理公募基金数605只，排名9/210；旗下公募基金经理104人，排名3/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为嘉实上证科创板芯片ETF，最新单位净值为1.55，近一年增长74.5%。旗下最新募集公募基金产品为嘉实中证全指集成电路ETF发起联接A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年3月25日至2025年6月24日。

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