海晨股份（300873）2024年年报简析：净利润增4.37%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期海晨股份（300873）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入16.5亿元，同比下降9.74%，归母净利润2.93亿元，同比上升4.37%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.04亿元，同比下降14.58%，第四季度归母净利润7528.69万元，同比上升112.94%。本报告期海晨股份盈利能力上升，毛利率同比增幅10.89%，净利率同比增幅15.31%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3.04亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.11%，同比增10.89%，净利率18.64%，同比增15.31%，销售费用、管理费用、财务费用总计7861.66万元，三费占营收比4.76%，同比减7.17%，每股净资产13.11元，同比增6.12%，每股经营性现金流2.05元，同比增0.85%，每股收益1.29元，同比增4.86%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-33.69%,原因:本年汇兑收益增加以及融资费用减少。
2. 货币资金变动幅度为22.84%,原因:本年销售回款增加以及新增短期借款。
3. 应收款项变动幅度为-10.43%,原因:本年业务量减少。
4. 合同资产变动幅度为-95.09%,原因:本年未到期质保金减少。
5. 存货变动幅度为-10.44%,原因:本年自动化项目合同履约成本减少。
6. 长期股权投资变动幅度为55.15%,原因:本年追加深圳市光明海发投资建设有限公司投资。
7. 固定资产变动幅度为71.92%,原因:本年“合肥智慧物流园项目”和“半导体职能自动化生产组装系统及职能化软件系统”等两项工程项目完工转入固定资产。
8. 在建工程变动幅度为-26.21%,原因:本年“合肥智慧物流园项目”和“半导体职能自动化生产组装系统及职能化软件系统”等两项工程项目完工转入固定资产。
9. 使用权资产变动幅度为-28.01%,原因:公司租赁仓库本年折旧及部分仓库退租。
10. 短期借款的变动原因:本年借入短期银行借款。
11. 合同负债变动幅度为-80.56%,原因:上年预收货款本年已完成交付结转。
12. 租赁负债变动幅度为-46.0%,原因:公司租赁仓库本期支付租金及部分仓库退租。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.09%，资本回报率一般。去年的净利率为18.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额13.54亿元，累计分红总额2.53亿元，分红融资比为0.19。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达201.99%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.23亿元，每股收益均值在1.4元。

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