据证券之星公开数据整理，近期长海股份（300196）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入26.62亿元，同比上升2.1%，归母净利润2.75亿元，同比下降7.2%。按单季度数据看，第四季度营业总收入7.59亿元，同比上升22.66%，第四季度归母净利润7231.67万元，同比上升786.99%。本报告期长海股份应收账款上升，应收账款同比增幅达31.74%。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利2.96亿元左右。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.72%，同比减7.31%，净利率10.29%，同比减9.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.96亿元，三费占营收比7.38%，同比增15.41%，每股净资产11.08元，同比增3.78%，每股经营性现金流1.1元，同比减37.75%，每股收益0.68元，同比减5.56%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 管理费用变动幅度为11.75%,原因:外聘专家费用以及职工薪酬增加。
- 财务费用变动幅度为110.94%,原因:利息收入减少等影响。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-37.75%,原因:销售承兑回款减少。
- 投资活动现金流出小计变动幅度为-32.03%,原因:理财产品减少。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为53.31%,原因:理财产品减少。
- 筹资活动现金流入小计变动幅度为-34.08%,原因:银行借款减少。
- 筹资活动现金流出小计变动幅度为55.71%,原因:银行借款还款以及回购股票增加。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-140.2%,原因:银行借款的减少以及银行借款还款、回购股票增加。
- 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-114.54%,原因:销售承兑回款减少以及银行借款减少。
- 应收款项变动幅度为31.74%,原因:四季度产能增加。
- 长期股权投资的变动原因:投资产业基金增加。
- 固定资产变动幅度为46.97%,原因:新建产能增加。
- 在建工程变动幅度为-75.0%,原因:转固增加。
- 短期借款变动幅度为-46.11%,原因:银行借款减少。
- 交易性金融资产变动幅度为-91.94%,原因:银行理财减少。
- 衍生金融资产的变动原因:衍生金融工具使用的增加。
- 应收款项融资变动幅度为37.02%,原因:银行承兑汇票收款增加。
- 其他流动资产变动幅度为-51.15%,原因:待抵扣增值税进项税额以及预缴所得税减少。
- 其他非流动金融资产变动幅度为200.0%,原因:投资产业基金增加。
- 长期待摊费用变动幅度为173.91%,原因:新建产能增加。
- 其他非流动资产变动幅度为-53.72%,原因:预付设备款减少。
- 衍生金融负债的变动原因:衍生金融工具使用的增加。
- 应付票据变动幅度为88.96%,原因:银行承兑支付增加。
- 应付账款变动幅度为110.98%,原因:应付设备款增加。
- 应交税费变动幅度为225.28%,原因:应交企业所得税增加。
- 其他应付款变动幅度为-60.07%,原因:押金保证金减少。
- 其他流动负债变动幅度为-67.43%,原因:拆迁补偿款减少。
- 递延收益变动幅度为113.05%,原因:政府补助增加。
- 递延所得税负债变动幅度为-39.34%,原因:递延收益增加。
- 其他非流动负债的变动原因:拆迁补偿款增加。
- 库存股的变动原因:回购股票增加。
- 税金及附加变动幅度为-36.9%,原因:附加税金减少。
- 投资收益变动幅度为132.8%,原因:理财收益增加。
- 对联营企业和合营企业的投资收益的变动原因:新增联营企业收益减少。
- 公允价值变动收益变动幅度为1773.79%,原因:远期结售汇公允价值损益增加。
- 信用减值损失变动幅度为-51.79%,原因:坏账准备计提增加。
- 资产减值损失变动幅度为74.65%,原因:存货减值准备计提减少。
- 营业外收入变动幅度为-79.43%,原因:无需支付款项减少。
- 收到的税费返还变动幅度为94.35%,原因:增值税退税增加。
- 支付的各项税费变动幅度为-84.02%,原因:缴纳税金减少。
- 支付其他与经营活动有关的现金变动幅度为-30.77%,原因:支付定期存款款项减少。
- 取得投资收益收到的现金变动幅度为179.1%,原因:理财收益增加。
- 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为-75.16%,原因:处置固定资产收益减少。
- 投资支付的现金变动幅度为580.0%,原因:产业基金投入增加。
- 支付其他与投资活动有关的现金变动幅度为-57.02%,原因:理财产品减少。
- 取得借款收到的现金变动幅度为-34.08%,原因:银行借款减少。
- 偿还债务支付的现金变动幅度为63.19%,原因:银行借款还款增加。
- 支付其他与筹资活动有关的现金变动幅度为3490.05%,原因:回购股票增加。
- 汇率变动对现金及现金等价物的影响变动幅度为-109.06%,原因:汇兑收益减少。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为4.84%，资本回报率不强。去年的净利率为10.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
- 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额13.57亿元，累计分红总额5.95亿元，分红融资比为0.44。
- 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达200.09%）
持有长海股份最多的基金为华宝收益增长混合A，目前规模为6.46亿元，最新净值6.8142（4月18日），较上一交易日上涨0.11%，近一年上涨6.17%。该基金现任基金经理为毛文博。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司可转债后续有无下修计划？
答：公司于 2024 年 12 月 13 日披露了《关于不向下修正长海转债转股价格的公告》（公告编号2024-069），是基于可转债存续期届满尚远、市场环境、股价走势以及公司对于自身长期稳健发展与内在价值的信心等因素而决定的。若后续再次触发下修条款，公司将按相关规定及时履行审批程序及信息披露义务。
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