神州高铁（000008）2024年年报财务简析：亏损收窄，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期神州高铁（000008）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入20.82亿元，同比下降17.11%，归母净利润-5.45亿元，同比上升34.16%。按单季度数据看，第四季度营业总收入9.92亿元，同比下降17.54%，第四季度归母净利润-3.65亿元，同比上升46.48%。本报告期神州高铁短期债务压力上升，流动比率达0.82。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为亏损-4.6亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.69%，同比增7.95%，净利率-27.43%，同比增16.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.19亿元，三费占营收比29.75%，同比增3.38%，每股净资产1.12元，同比减14.67%，每股经营性现金流0.13元，同比增1074.84%，每股收益-0.2元，同比增35.48%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-19.79%,原因:本期公司加强成本费用管控以及收入下滑影响。
2. 管理费用变动幅度为-16.82%,原因:本期公司精简组织机构、加强费用预算管控影响。
3. 研发费用变动幅度为-17.18%,原因:本期公司管控费用支出，研发项目聚焦现有产品的升级迭代影响。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为1074.84%,原因:本年加强全面预算管理和现金流专项管控，通过降低各类经营性资产资金占用和提高供应链流转效率，实现经营性现金流净额有效提升。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为2020.97%,原因:本年购建长期资产支付的现金减少，收到固定资产处置款增加。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为43.52%,原因:本年推行资金精细化管理，优化融资结构，压降有息负债规模，利息费用支出减少。
7. 货币资金变动幅度为83.72%,原因:本期经营活动产生的现金流量净额增加。
8. 长期借款变动幅度为490.31%,原因:本期借款结构调整，长期借款增加影响。
9. 应收票据变动幅度为-40.85%,原因:本期收到的银行承兑汇票减少。
10. 预付款项变动幅度为-36.5%,原因:本期优化运营管理，预付项目采购款减少。
11. 其他应收款变动幅度为-63.07%,原因:本期计提其他应收款信用减值损失金额增加。
12. 持有待售资产变动幅度为-100.0%,原因:本期完成待处置房产销售。
13. 长期应收款变动幅度为-81.02%,原因:本期收回保证金金额增加。
14. 开发支出的变动原因:本期末未形成无形资产的资本化研发支出增加。
15. 长期待摊费用变动幅度为-57.45%,原因:本期摊销装修费金额增加。
16. 其他非流动资产变动幅度为-76.87%,原因:本期一年以上预付款结转金额增加。
17. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-75.24%,原因:期末一年内到期的长期借款较期初减少。
18. 长期应付款变动幅度为-67.54%,原因:本期应付融资租赁款减少。
19. 预计负债变动幅度为45.34%,原因:本期计提质保费用增加。
20. 递延收益变动幅度为-75.64%,原因:本期递延收益结转其他收益金额增加。
21. 其他非流动负债变动幅度为-54.83%,原因:本期待转销项税结转金额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-27.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市33年以来，累计融资总额56.27亿元，累计分红总额2.28亿元，分红融资比为0.04。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为20.42%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.02%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.42%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.22%、流动比率仅为0.82）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达50.41%）

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