晶华微（688130）2024年年报财务简析：营收上升亏损收窄，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期晶华微（688130）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入1.35亿元，同比上升6.34%，归母净利润-1027.01万元，同比上升49.54%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3810.67万元，同比上升14.83%，第四季度归母净利润-311.21万元，同比上升87.46%。本报告期晶华微三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达144.62%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利8000万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率59.12%，同比减6.9%，净利率-7.62%，同比增52.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计3693.37万元，三费占营收比27.39%，同比增144.62%，每股净资产13.61元，同比减28.71%，每股经营性现金流-0.11元，同比减119.38%，每股收益-0.11元，同比增64.52%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为12.52%,原因:公司持续加大市场拓展力度，职工薪酬、广告宣传费及办公差旅费等增加。
2. 管理费用变动幅度为50.3%,原因:人员岗位调整与增设引起薪酬增加以及股份支付费用增加。
3. 研发费用变动幅度为-7.35%,原因:本期研发材料投入减少。
4. 财务费用变动幅度为52.25%,原因:本期利息收入减少。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-127.08%,原因:本期购买商品、接受劳务支付的现金增加。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为65.66%,原因:本期理财产品赎回增加。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为141.78%,原因:本期借款增加、现金分红和股票回购减少。
8. 应收票据变动幅度为-100.0%,原因:本期末应收票据减少。
9. 应收款项变动幅度为119.32%,原因:本期销售规模增加以及智芯微合并综合影响。
10. 应收款项融资的变动原因:本期应收票据重分类调整影响。
11. 预付款项变动幅度为580.9%,原因:本期智芯微合并影响。
12. 其他应收款变动幅度为159.17%,原因:本期房租押金增加以及智芯微合并影响。
13. 存货变动幅度为35.43%,原因:智芯微合并影响。
14. 使用权资产变动幅度为587.51%,原因:本期新签房租合同以及智芯微合并影响。
15. 无形资产变动幅度为1489.06%,原因:本期研发软件投入增加及智芯微知识产权评估增值影响。
16. 商誉的变动原因:收购智芯微影响。
17. 长期待摊费用变动幅度为61.18%,原因:本期装修费增加。
18. 其他非流动资产变动幅度为277.65%,原因:智芯微合并影响。
19. 短期借款的变动原因:本期银行贷款增加。
20. 交易性金融负债的变动原因:本期收购智芯微形成的或有对价影响。
21. 应付账款变动幅度为807.25%,原因:本期应付软件采购款增加以及智芯微合并影响。
22. 合同负债变动幅度为36.04%,原因:本期预收货款增加。
23. 其他应付款变动幅度为8532.53%,原因:尚未支付的长期股权投资款。
24. 一年内到期的非流动负债变动幅度为231.54%,原因:本期新签房租合同影响。
25. 其他流动负债变动幅度为-78.92%,原因:上年期末有转列的未到期已背书的票据。
26. 租赁负债变动幅度为2562.09%,原因:本期新签房租合同以及智芯微合并影响。
27. 递延所得税负债的变动原因:智芯微合并影响。
28. 营业收入变动幅度为6.34%,原因:公司积极开拓业务，调整市场策略，加大推广力度。
29. 营业成本变动幅度为19.11%,原因:公司营业收入增加，对应结转成本增加。
30. 税金及附加变动幅度为55.0%,原因:本期增值税附加税增加。
31. 投资收益变动幅度为54.24%,原因:本期理财收益增加。
32. 信用减值损失变动幅度为-188.84%,原因:本期应收账款以及其他应收账款坏账计提增加。
33. 资产减值损失变动幅度为98.1%,原因:本期存货跌价准备计提减少。
34. 资产处置收益变动幅度为-92.96%,原因:上年同期存在使用权资产处置影响。
35. 营业外收入变动幅度为414.82%,原因:本期无需支付的款项增加。
36. 营业外支出变动幅度为-32.93%,原因:本期缴纳滞纳金减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-7.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额10.48亿元，累计分红总额998.40万元，分红融资比为0.01。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.55%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍公司2024年度的经营情况。
答：2024年度，公司实现营业收入13,484.57万元，同比增长6.34%；实现归属于母公司所有者的净利润-1,027.01万元，同比减亏49.54%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-2,776.08万元，同比减亏20.91%。报告期内，尽管受国内半导体行业竞争加剧影响，产品单价有所调整，但是公司积极开拓市场，加大推广力度，产品销售数量同比增加，营业收入保持增长态势。同时，公司基于经济形势和市场需求情况，加速消化现有积压存货，优化库存结构，提升存货管理能力，有效降低存货积压风险，因存货造成的资产减值损失较上年同期大幅减少。

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