金证股份（600446）2024年年报财务简析：净利润减154.81%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期金证股份（600446）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入46.93亿元，同比下降24.56%，归母净利润-2.02亿元，同比下降154.81%。按单季度数据看，第四季度营业总收入12.15亿元，同比下降44.09%，第四季度归母净利润-8697.72万元，同比下降126.5%。本报告期金证股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达30.1%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利4.07亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率23.25%，同比减2.15%，净利率-3.9%，同比减167.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.81亿元，三费占营收比12.39%，同比增30.1%，每股净资产3.85元，同比减6.65%，每股经营性现金流0.81元，同比增339.4%，每股收益-0.21元，同比减154.62%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-15.01%,原因:本期人员减少，职工薪酬下降。
2. 财务费用变动幅度为-93.73%,原因:本期理财收益增加，贷款利息以及票据结算手续费减少。
3. 经营活动现金流入小计变动幅度为-14.94%,原因:本期子公司齐普生整体业务下降，销售商品收到的现金减少。
4. 经营活动现金流出小计变动幅度为-24.06%,原因:本期子公司齐普生整体业务下降，购买商品支付的现金减少。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为339.95%,原因:本期购买商品接受劳务支付的现金比上年同期减少。
6. 投资活动现金流入小计变动幅度为79.85%,原因:本期理财产品到期赎回比上年同期增加。
7. 投资活动现金流出小计变动幅度为91.15%,原因:本期投资理财产品比上年同期增加。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-124.07%,原因:本期投资支付的现金比上年同期增加。
9. 筹资活动现金流入小计变动幅度为-52.37%,原因:本期借款比上年同期减少。
10. 筹资活动现金流出小计变动幅度为-22.98%,原因:本期偿还借款比上年同期减少，以及上期支付购买金证财富少数股东股权款。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-701.92%,原因:本期取得借款收到的现金比上年同期减少。
12. 应收款项变动幅度为-53.13%,原因:本期收入下降、信用减值损失增加。
13. 其他应收款变动幅度为88.24%,原因:往来款增加。
14. 存货变动幅度为-45.35%,原因:IT设备分销业务收缩规模影响。
15. 一年内到期的非流动资产的变动原因:本期期末持有期间于一年以内到期的理财产品重分类。
16. 其他非流动金融资产变动幅度为-44.42%,原因:本期期末持有期间于一年以内到期的理财产品重分类。
17. 固定资产变动幅度为-24.6%,原因:本期计提折旧。
18. 短期借款变动幅度为-41.3%,原因:本期偿还借款。
19. 应付票据变动幅度为-43.29%,原因:本期应付票据到期解付。
20. 其他应付款变动幅度为-20.57%,原因:本期支付收购子公司金证财富股权二期款。
21. 长期借款变动幅度为-100.0%,原因:本期期末一年以内到期的长期借款重分类。
22. 租赁负债变动幅度为-17.68%,原因:本期部分办公场地退租。
23. 营业收入变动幅度为-24.56%,原因:IT设备分销业务、数字经济业务收入下降。
24. 营业成本变动幅度为-24.05%,原因:IT设备分销业务、数字经济业务成本下降。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-3.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额17.47亿元，累计分红总额5.19亿元，分红融资比为0.3。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

持有金证股份最多的基金为天弘国证2000指数增强A，目前规模为0.58亿元，最新净值0.9659（4月18日），较上一交易日上涨0.1%，近一年上涨23.34%。该基金现任基金经理为杨超 王帅。

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