蒙娜丽莎（002918）：2024年业绩下滑，需关注现金流与债务状况

近期蒙娜丽莎（002918）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

蒙娜丽莎（002918）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为46.31亿元，同比下降21.79%；归母净利润为1.25亿元，同比下降53.06%；扣非净利润为1.03亿元，同比下降57.53%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为10.59亿元，同比下降23.05%；第四季度归母净利润为-1555.67万元，同比上升76.84%；第四季度扣非净利润为-1944.79万元，同比上升79.65%。

主要财务指标分析

盈利能力

• 毛利率：27.32%，同比下降7.43%。
• 净利率：2.81%，同比下降47.58%。
• 每股收益：0.31元，同比下降51.56%。

盈利能力的下降主要受到房地产行业调整的影响，市场竞争加剧，公司主动减少了部分高风险房地产客户的销售规模，尽管采取了多项提质增效措施，但仍未完全覆盖销量及售价下降带来的影响。

成本与费用

• 三费占营收比：16.18%，同比增加3.97%。
• 财务费用：同比减少87.6%，主要由于本期发生可转换债券回售，优化债务结构，压缩贷款规模，利息支出减少。

现金流与债务状况

• 货币资金：15.1亿元，同比下降29.75%。
• 有息负债：19.07亿元，同比下降37.15%。
• 应收账款：6.56亿元，同比下降23.05%，但应收账款占归母净利润的比例高达524.69%，需重点关注。

现金流状况不容乐观，货币资金/流动负债仅为74.32%，表明公司面临一定的短期偿债压力。

资产与负债

• 合同资产：同比减少38.88%，主要因为质保金到期收回。
• 存货：同比减少33.51%，主要由于产品结构优化及产能动态调控。
• 投资性房地产：同比增加210.61%，主要由于地产业务用于抵债的房产交付转入。

行业背景与公司战略

2024年，受房地产行业调整影响，陶瓷行业进入存量甚至缩量的微利竞争时代。全国陶瓷砖产量为59.1亿平方米，较2023年下降12.18%，建筑陶瓷工业规模以上企业单位数减少至993家，生产线数量降至2193条。公司作为行业头部品牌，积极应对行业变化，推进节能改造、绿色化智能化升级，并入选“2024年度低碳案例”。

未来展望

公司将继续以“大瓷砖、大建材、大家居”为发展战略，通过创新驱动、绿色发展，实现科技、人文、美学的高度融合，巩固行业头部品牌地位。2025年，公司将重点优化产品结构，提升生产效率，加大新产品研发力度，巩固传统零售、工程渠道业务，大力发展整装、新零售等市场业务，优化信息化建设，加强物流体系建设，加大人才引进与培养力度，强化风险控制，确保稳健经营。

总结

蒙娜丽莎2024年的业绩表现不佳，主要受到房地产行业调整的影响。公司需重点关注现金流与债务状况，同时继续推进绿色化、智能化升级，以应对未来的挑战。

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