品渥食品（300892）2024年年报财务简析：净利润增109.52%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期品渥食品（300892）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入8.76亿元，同比下降21.98%，归母净利润698.84万元，同比上升109.52%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.38亿元，同比下降8.61%，第四季度归母净利润1271.61万元，同比上升515.67%。本报告期品渥食品盈利能力上升，毛利率同比增幅25.3%，净利率同比增幅112.21%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.65亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.66%，同比增25.3%，净利率0.8%，同比增112.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.48亿元，三费占营收比16.88%，同比减26.03%，每股净资产10.48元，同比减1.19%，每股经营性现金流0.98元，同比增1464.06%，每股收益0.07元，同比增109.59%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为204.18%,原因:本期汇兑损益。
2. 研发费用变动幅度为39.53%,原因:本期研发的投入较去年增加。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为1464.06%,原因:本期采购存货减少，应收账款减少、支付的其他费用减少。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为73.96%,原因:本期购建长期资产支出以及购买理财支出减少。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-377.42%,原因:本期长期借款减少。
6. 应收款项变动幅度为-31.57%,原因:本期销售收入减少。
7. 长期股权投资变动幅度为-80.74%,原因:本期收回Pinlive-HochwaldGmbH的投资。
8. 固定资产变动幅度为38.47%,原因:本期在建工程投入使用。
9. 在建工程变动幅度为-75.15%,原因:本期在建工程投入使用。
10. 使用权资产变动幅度为-48.24%,原因:本期计提折旧。
11. 短期借款变动幅度为-100.0%,原因:本期归还借款。
12. 合同负债变动幅度为-38.06%,原因:应付客户促销费减少。
13. 租赁负债变动幅度为-65.5%,原因:本期支付租金。
14. 长期待摊费用变动幅度为-60.24%,原因:本期摊销。
15. 其他非流动资产变动幅度为87870.23%,原因:本期预付工程及设备款。
16. 应付账款变动幅度为29.46%,原因:应付货款增加以及其他应付款中的运输费及报关代理费重分类至应付账款核算。
17. 其他应付款变动幅度为-68.83%,原因:其他应付款中的运输费及报关代理费重分类至应付账款核算。
18. 递延所得税负债变动幅度为276.33%,原因:内部交易未实现利润变动。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.32%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额6.67亿元，累计分红总额4600.00万元，分红融资比为0.07。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-50.63%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达926.39%）

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