易华录（300212）2024年年报财务简析：净利润减51.59%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期易华录（300212）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入4.65亿元，同比下降39.24%，归母净利润-28.65亿元，同比下降51.59%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3313.19万元，同比下降46.81%，第四季度归母净利润-22.52亿元，同比下降66.76%。本报告期易华录短期债务压力上升，流动比率达0.76。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.04亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率-13.85%，同比减1673.85%，净利率-616.75%，同比减150.96%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.34亿元，三费占营收比114.8%，同比增1.56%，每股净资产1.01元，同比减79.63%，每股经营性现金流-0.34元，同比减8.15%，每股收益-3.97元，同比减40.17%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-61.92%,原因:公司根据业务结构相应调整人员结构，导致工资性等支出减少。
2. 管理费用变动幅度为-44.61%,原因:公司根据业务结构相应调整人员结构，导致工资性等支出减少；无形资产因计提减值导致当年摊销减少。
3. 财务费用变动幅度为-13.33%,原因:优化债务结构，综合利率下降，利息费用减少。
4. 研发费用变动幅度为-37.11%,原因:公司根据业务结构相应调整人员结构，导致工资性等支出减少。
5. 货币资金变动幅度为-9.96%,原因:报告期内支付采购款增加。
6. 应收款项变动幅度为-26.75%,原因:回款及计提减值准备。
7. 合同资产变动幅度为-36.49%,原因:项目推动交付结算，同时年末计提减值准备。
8. 长期股权投资变动幅度为-53.01%,原因:2024年滁州智易、泰州易华录、成都金易由参股公司转为控股子公司，同时年末计提减值准备。
9. 固定资产变动幅度为10.98%,原因:新增3家控股子公司滁州智易、泰州易华录、成都金易。
10. 在建工程变动幅度为-86.15%,原因:在建工程项目转固。
11. 短期借款变动幅度为27.23%,原因:根据《企业会计准则解释第17号》，年末将属于供应商融资安排的金融负债从应付账款调整至短期借款列报。
12. 合同负债变动幅度为78.69%,原因:预收工程款增加。
13. 长期借款变动幅度为92.66%,原因:新增3家控股子公司滁州智易、泰州易华录、成都金易。
14. 无形资产变动幅度为241.5%,原因:新增3家控股子公司滁州智易、泰州易华录、成都金易。
15. 开发支出变动幅度为47.6%,原因:公司加大研发投入。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-616.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额39.91亿元，累计分红总额4.15亿元，分红融资比为0.1。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为7.75%、货币资金/流动负债仅为16.32%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.81%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达51.55%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达133.62%、流动比率仅为0.76）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达611.34%）

持有易华录最多的基金为创金合信中证500指数增强A，目前规模为2.04亿元，最新净值1.1048（4月18日），较上一交易日上涨0.23%，近一年上涨7.05%。该基金现任基金经理为董梁 李添峰。

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