【机构调研记录】华夏基金调研翔楼新材、东方钽业等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月16日披露的机构调研信息，华夏基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）翔楼新材 （华夏基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：翔楼新材在机构调研中表示，安徽工厂轴承材料利润率略高于汽车，售价可能在1万元以上，单吨盈利预计高于汽车业务。板材替代棒材在汽车、轴承、机器人领域成为新发展方向，公司基于成功案例推进技术迭代合作。公司无年降要求，50%客户逐月调价，50%客户锁价模式，利润率较为稳定。汽车领域增量来自老客户和新客户，尤其在被动安全系统方面预计实现增量。公司在材料研究、模具技术、热处理及工艺方面具备优势，与冲压厂商合作生产柔轮半成品。板材冲压工艺难点包括产品尺寸和厚度限制、生产批量要求、模具成本高昂。安徽工厂下半年将有一部分产量用于轴承材料，设备工艺与汽车材料相似，只是机械设备上做了升级。舍弗勒的增量持续增长，2024年成为公司第一大客户，2025年增量趋势仍在延续。安徽工厂未来几年的研发费用可能会持续增长，因为轴承、机器人等领域许多新项目将放在安徽进行研发。若美国关税持续提高，公司可能暂停对美出口，但海外收入占公司整体比重不到1%，影响较小。公司关注其他领域，但布局前提是要有足够的体量，材料也可应用于高铁、航空等领域，但因研发团队人数有限，目前尚未开发。公司提供的柔轮半成品可帮助客户省略前7道工序，但后续8道工序仍需客户自行完成。冲压工艺的优势在于降本增效和疲劳性能提升。公司核心优势在于长期积累的材料研发经验、强大客户群及丰富项目经验，形成了难以复制的竞争壁垒。材料研究院不仅开发减速器材料，还在探索机器人领域的其他板块，目标是从单一零部件拓展至所有零部件。

2）东方钽业 （华夏基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：2024年东方钽业实现营业收入12.81亿元，同比增长15.57%，净利润2.13亿元，同比增长13.94%。公司产品结构优化，高温合金、半导体等领域产品增长明显。管理层调整已完成，经营战略未发生重大变化。美国加征关税对公司影响较小，国内外销售比例分别为64%和36%。公司主要进口钽铌精矿，合理采购安全库存，降低矿石价格变动风险。2024年每10股派发红利1.32元，现金分红总额66,655,810.58元。未来将推进多个技术改造项目，提升核心竞争力。公司看好高频通讯、智慧汽车、高算力AI芯片等领域的钽铌需求增长。2025年预计超高纯铌材、半导体用高纯钽材等市场需求回升。管理费用增加主要是加强人才引进、提高职工薪酬。募投项目已投入生产，火法项目大部分设备满负荷生产。消费电子市场弱复苏，高温合金、半导体靶材、超导市场需求增长。子公司东方超导生产低温超导用高纯超导铌材及铌超导腔，应用于大科学装置。公司具有品牌、技术、研发、营销网络、管理五大优势支撑持续发展。

3）海陆重工 （华夏基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司主营业务包括工业余热锅炉、压力容器、核安全设备制造销售，环境综合治理服务，光伏电站运营。公司自1998年开始制造核电设备，涵盖多种核安全设备，第四代核电装备项目预计2025年下半年开工，2026年下半年投产。2025年一季度净利润预计涨幅50%-65%，因订单质量改善，高毛利产品订单占比提高。未来将继续深耕主业，加大技术创新和管理力度，优化资源配置，提高盈利能力和市场竞争力。

4）甘肃能源 （华夏基金参与公司特定对象调研&现场调研）
调研纪要：公司在2024年度分红计划中提出每股派发现金红利1.80元，总额58,389.12万元。2025年第一季度，公司预计实现净利润4.6-4.9亿元，同比增长26.21%-34.44%，发电量74.62亿千瓦时。公司拥有火电、水电、风电、光伏四类电源，主要集中在甘肃省，总装机容量753.97万千瓦。公司储备了腾格里沙漠600万千瓦、武威民勤100万千瓦等新能源项目。公司为综合性能源电力上市公司，火电是西北最大调峰火电项目，水电在甘肃有规模优势，光伏风电有区位优势。常乐公司2024年扣非净利润171,429.71万元，完成承诺净利润150.75%。常乐公司1-2号机组2020年投产，3-4号机组2023年投产，5-6号机组预计2025年下半年投产。

华夏基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)16886.37亿元，排名2/210；资产管理规模(非货币公募基金)10848.87亿元，排名2/210；管理公募基金数832只，排名1/210；旗下公募基金经理126人，排名1/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为华夏北交所精选两年定开混合发起式，最新单位净值为2.04，近一年增长139.47%。旗下最新募集公募基金产品为华夏国证自由现金流ETF发起式联接A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年4月7日至2025年4月25日。

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